本周外汇市场因地缘政治与宏观经济数据交织影响而波动剧烈 ，日元在东京通胀超预期的背景下大幅上涨
，美元指数则因假期流动性低迷而回落，但整体维持强势。本月 ，美元受特朗普胜选后的政策预期提振显著，欧元则因经济数据乏力与政策分歧而承压 。这一复杂背景为主要货币走势提供了关键指引
。

　　日元强势反弹 ，美元兑日元创六周新低

　　周五
，日元兑美元一度触及149.47，为10月21日以来最低 ，日内跌幅达到1.27%
，周线跌幅或达到3.38%，为7月以来最大。本周东京地区核心CPI同比增速达到2.2% ，高于预期的2.1%
，也显著高于10月的1.8% 。这一数据强化了市场对日本央行在下月加息的押注。

　　知名机构分析师指出，日元成为动能交易中的主力货币 ，尤其是在感恩节假期流动性稀薄的市场环境中
，阻力较小助推了其涨势
。日本央行如若释放鹰派信号，将继续强化日元吸引力。然而 ，需要注意的是，东京通胀能否带动全国数据改善仍存不确定性
，后续央行政策声明将成为关键 。

　　美元指数回落但整体强势

　　美元指数周五下跌0.31%
，报105.74，盘中一度触及105.61的11月12日以来低点
。尽管如此 ，11月美元指数累计上涨1.78%
，延续了特朗普胜选后的升势。市场预期新政府将推行放松商业监管与财政刺激政策，美元因此受益 。但美元走强也部分抑制了日元和欧元的升幅
。

　　尽管美元近期涨势不俗 ，但短期内可能面临部分压力。一方面
，美联储12月降息25个基点的概率仍高达66%，市场对其在接近中性利率后放缓降息步伐的预期进一步增强；另一方面 ，美国下周五即将公布的11月就业报告也将成为市场焦点
，或为美联储后续行动提供更多指引 。

　　欧元月线表现疲弱

　　欧元兑美元周五上涨0.24%，报1.0578
，但11月整体下跌2.8%，创2023年5月以来最大月度跌幅
。尽管法国11月消费者物价增速符合预期 ，德国通胀率持平
，但缺乏显著增长迹象，加之欧洲央行政策分歧 ，进一步打压欧元表现。

　　欧洲央行部分官员本周发声分裂
，部分呼吁12月大幅降息，另一些则主张谨慎调整 。这种政策不确定性令市场信心承压 ，短期内欧元可能继续面临下行压力
。然而
，若美国就业数据意外走软或美元涨势遇阻，欧元可能迎来喘息机会。

　　展望

　　展望后市，日元有望在市场对日本央行政策变化的押注中保持强劲 ，尤其是东京通胀持续超预期或全球避险情绪升温时 。美元虽然受益于财政刺激预期，但需警惕年底降息预期对其构成的压力。此外
，欧元需在经济数据和政策争议中寻找方向，短线反弹或受限于美元的整体强势
。

　　未来一周的焦点将集中在美联储政策声明 、美国就业报告以及各大经济体的后续通胀数据。这些关键因素将继续推动外汇市场波动 ，交易者需密切关注可能的趋势逆转与宏观风险变化 。